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11月20日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2020年11月20日15:48   來源:西本新干線
摘要:期貨市場強勢拉高,以及局部現貨規格缺貨等利好提振,本周國內大部分地區建筑鋼價繼續上行,其中南方地區漲幅較大,北方地區價格波動有限。時值11月中下旬,受季節性因素影響,北方市場成交漸行漸弱;南方秋高氣爽,需求保持一定韌性??傮w來看,本周國內市場建筑鋼表觀需求量環比有所下滑;隨著時間的推進,后期庫存去化節奏或進一步放緩。目前,北方市場需求趨淡,資源跨區域分流的動力增強,北材南下之后,南方地區供應緊張的局面將得到一定程度的緩解,一旦本地需求放緩,價格上行的勢頭就會減弱。另外,當前原料走勢依然強勁,焦炭、鐵礦價格持續攀高,顯示秋冬季限產力度不及預期,后期供應端能否明顯下降還需觀望。供應存在變數,需求力度減弱,區域行情分化,資本市場擾動,后期國內建筑鋼價走勢比較復雜?;诟鞣N因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:需求趨弱,漲勢放緩。具體來說,西本鋼材指數下周將在4400-4500元區間運行。

本期觀點:需求逐步趨弱 現貨漲勢放緩

時間:2020-11-23—2020-11-27

預警色標:藍色

●市場回顧:局部資源短缺,價格再度推高;

●成本分析:原料強勢運行,成本重心上抬;

●供需分析:需求區域分化,庫存降幅收窄;

●宏觀分析:經濟良性恢復,需求保持強度。

●綜合觀點:受期貨市場強勢拉高,以及局部現貨規格缺貨等利好提振,本周國內大部分地區建筑鋼價繼續上行,其中南方地區漲幅較大,北方地區價格波動有限。時值11月中下旬,受季節性因素影響,北方市場成交漸行漸弱;南方秋高氣爽,需求保持一定韌性??傮w來看,本周國內市場建筑鋼表觀需求量環比有所下滑;隨著時間的推進,后期庫存去化節奏或進一步放緩。目前,北方市場需求趨淡,資源跨區域分流的動力增強,北材南下之后,南方地區供應緊張的局面將得到一定程度的緩解,一旦本地需求放緩,價格上行的勢頭就會減弱。另外,當前原料走勢依然強勁,焦炭、鐵礦價格持續攀高,顯示秋冬季限產力度不及預期,后期供應端能否明顯下降還需觀望。供應存在變數,需求力度減弱,區域行情分化,資本市場擾動,后期國內建筑鋼價走勢比較復雜?;诟鞣N因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:需求趨弱,漲勢放緩。具體來說,西本鋼材指數下周將在4400-4500元區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格繼續推高,截至11月20日,西本指數報在4450,較上周末上調100;而滬上優質盤螺代表規格報價4750元/噸,較上周末上調120元/噸。

周初開市,申城地區建材價格平穩開局,周二起,隨著期螺強勢走高,市場看漲情緒高漲,隨后幾日,雖然成交表現并未明顯放量,但在期現聯袂推動下,市場主流價格持續拉升;臨近周末,高位資源成交乏力,價格上行之勢有所緩和。本周申城建材庫存仍有下滑,但降幅較上周有所收窄,考慮到后期資源到貨陸續增多,市場規格短缺的情況將得到緩解,屆時本地建材價格或出現高位調整。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的數據顯示,本周全國大部分地區建材震蕩上漲,不同區域漲幅有所差異,具體來看各地表現:

北京市場:本周北京市場現貨價格震蕩偏強運行?,F河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4140-4250元/噸,HRB400EФ16mm螺紋4070元/噸左右,HRB400EФ18-22mm大螺紋3910-3930元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4120-4190元/噸。

周初,因近期集中到貨及去庫存受阻等影響,貿易商心態偏弱,價格小幅回調;隨后在期螺大幅拉漲帶動下,代理商挺價意愿增強,價格再次震蕩上漲。另外,本周小螺資源繼續短缺,加價幅度很大;庫存方面,市場庫存較上周減少2萬噸至36萬噸左右??紤]到當前終端需求逐步降溫,市場庫存下降幅度減緩,但庫存成本高企,對價格有一定支撐,預計下周北京市場高位震蕩運行。

杭州市場:本周杭州市場價格繼續沖高,目前沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4260元/噸,永鋼、中天、申特等同規格資源4200-4250元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格4760元/噸左右;合格品螺紋售價在4140-4200元/噸,盤螺4600元/噸左右。

周初,期螺先抑后揚,終端需求較好,商家持穩出貨;周中,周邊鋼廠紛紛拉漲,市場情緒再現亢奮,報價連續上漲。臨近周末,杭州地區降溫降雨,成交略有放緩,價格漲勢放緩。庫存方面,杭州螺紋鋼庫存量在45.2萬噸,周環比下降8萬噸。據悉,近期運河航道逐步通暢,之前延誤的船只陸續到港,預計下周杭州市場資源到貨量會有增加。

廣州市場:本周廣州市場建材價格延續上漲,現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4440元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4400-4440元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4580-4640元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格高線售價4440-4600元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4480-4520元/噸。

前半周,在鋼廠上漲帶動下,市場價格大幅上揚,成交也明顯放大;后半周,隨著需求轉弱,價格推高受阻。出貨方面,由于近期價格連續推漲,下游接受程度不高,市場成交量環比上周有所減少。庫存方面,截至11月18日,廣州樣本倉庫建材存量為112.52萬噸,較上周(118.86萬噸)減少6.34萬噸,較上年同期(53.55萬噸)增加58.97萬噸。其中,螺紋鋼庫存72萬噸,較上周(74.92萬噸)減少2.92萬噸,線材和盤螺庫存40.52萬噸,較上周(43.94萬噸)減少3.42萬噸。據悉,庫存下降主要原因是其它市場價格更高,外地資源到貨量下降。綜合來看,近期下游需求平穩,本地鋼廠價格堅挺,在外地資源集中到貨之前,廣州市場價格難以大跌。 

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內各地區主導鋼廠出廠價格繼續上調,但幅度較上周有所收窄。由于資源跨區域分流節奏加快,部分地區盤螺價格回調。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,其中鋼坯、鐵精粉、焦炭價格小幅上調,廢鋼價格則出現回落,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格繼續上行。隨著唐山等地空氣質量轉好,部分限產軋鋼企業逐步復產,市場補倉拿貨積極,對鋼坯需求明顯回升。同時,黑色系商品期貨上漲,建材、板材等成品材價格上漲,以及焦炭第七輪提漲基本落實,均提振鋼坯市場信心,在鋼坯庫存有限的情況下,價格不斷刷新高點。綜合來看,當前供應量恢復,下游追漲積極性下降,預計下周國內鋼坯市場漲勢難續。

焦炭市場:本周,焦炭市場延續強勢運行,主導鋼廠基本基本第七輪提漲。當前,山西、河南、河北等地仍有關停落后產能預期,主產區焦炭供應持續偏緊,焦企看漲意愿并未減弱。近期鋼價大幅提升,鋼廠利潤快速回升,鋼企生產積極性高漲,原料采購積極,對焦炭提漲容易接受??紤]到當前焦炭市場供應趨緊,鋼企需求強勁,預計下周焦炭市場維持偏強運行。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場高位承壓,回調范圍擴大,但隨后受鋼價上漲提振,跌勢趨緩,部分地區出現回漲。具體表現為,周初,華東地區日照、馬鋼、三鋼等因廢鋼到貨量集中而相繼下調廢鋼收購價30-70元/噸,帶動其他中小鋼企下調收廢價格30-50元/噸。隨后,受鋼價上漲提振,廢鋼跌勢趨緩,部分短流程鋼企開始回漲20-30元/噸吸貨??紤]到當前廢鋼價格為近年新高,貿易商心態趨于謹慎,預計下周國內廢鋼市場將維持高位震蕩運行。

鐵礦石市場:本周進口礦市場行情整體上漲。需求方面,東北地區降溫降雪,鲅魚圈等港口集港累庫,部分鋼企開啟冬儲;華北地區受空氣質量轉好,部分限產鋼企復工,唐山地區鋼廠燒結機開工率環比上周增加4.35%至73.91%;華東、華南地區鋼企開工率高,對PB粉、紐曼粉、PB塊礦等需求較好。本周國內高爐開工率86.46%,環比上周增加0.13%,較去年同期增加2.86%。整體來看,鋼企利潤豐厚,南方鋼企開工率高,預計下周鐵礦石價格高位震蕩。

海運市場:11月19日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1134點,較上周同期上漲10點,漲幅0.89%。11月13日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1078.35點,較11月6日下調0.3%。11月19日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收868.33點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為35.1元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為37.9元/噸。11月17日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收834.05點。預計下周BDI指數將進一步回升。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數據顯示,本周南方地區建筑鋼成交環比降幅不大,北方地區成交總體回落。以上海市場為例:周一,市場觀望為主,成交表現一般;周二大幅拉漲,成交小幅放量;周三高位資源成交放緩,商家心態趨穩;周四現貨繼續推高,成交未見放量;周五受陰雨天氣影響,成交相對平緩??傮w來看,隨著氣溫逐步降低,搶工期將進入尾聲,需求端很難保持之前的強度,因此對現貨價格的提振作用將趨弱。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存25.28萬噸,環比上周下降4.76萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比下降58.23萬噸,線材庫存環比上周下降5.72萬噸。本周國內建材社會庫存及鋼廠庫存繼續下滑,但降幅環比收窄。在環保限產影響下,局部產量小幅下降,但后期供應量或有恢復。當前現貨市場被期貨拉動,一旦需求不及預期,價格或呈現沖高回落的走勢。

四、宏觀方面

1、推進老舊小區改造、實施重大工程,“十四五”將這樣干

“十四五”時期,將繼續發揮好中央預算內投資等政府資金“四兩撥千斤”的引導帶動作用,有力有序有效全面推進城鎮老舊小區改造工作,提升居住品質,推進實施城市更新行動,推進以縣城為重要載體的城鎮化建設。

2、廢鋼鐵企業高質量發展春天越來越近了

當前,鋼鐵行業消費繼續增長,《再生鋼鐵原料》國標制定工作正在穩步推進,國內外碳減排制度日益健全。這些對再生鋼鐵原料的使用都是利好,廢鋼鐵企業高質量發展的春天越來越近了。

3、10月份國民經濟持續穩定恢復

10月份,各地區各部門以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,堅決貫徹落實黨中央國務院決策部署,統籌疫情防控和經濟社會發展積極成效持續顯現,生產穩中有升,需求企穩回暖,就業繼續改善,物價總體平穩,市場預期向好,國民經濟運行延續穩定恢復態勢。

五、綜合觀點

受期貨市場強勢拉高,以及局部現貨規格缺貨等利好提振,本周國內大部分地區建筑鋼價繼續上行,其中南方地區漲幅較大,北方地區價格波動有限。時值11月中下旬,受季節性因素影響,北方市場成交漸行漸弱;南方秋高氣爽,需求保持一定韌性??傮w來看,本周國內市場建筑鋼表觀需求量環比有所下滑;隨著時間的推進,后期庫存去化節奏或進一步放緩。目前,北方市場需求趨淡,資源跨區域分流的動力增強,北材南下之后,南方地區供應緊張的局面將得到一定程度的緩解,一旦本地需求放緩,價格上行的勢頭就會減弱。另外,當前原料走勢依然強勁,焦炭、鐵礦價格持續攀高,顯示秋冬季限產力度不及預期,后期供應端能否明顯下降還需觀望。供應存在變數,需求力度減弱,區域行情分化,資本市場擾動,后期國內建筑鋼價走勢比較復雜?;诟鞣N因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:需求趨弱,漲勢放緩。具體來說,西本鋼材指數下周將在4400-4500元區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/11/20

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